原标题：商业航天：“高热度”下的“冷思考”（深度观察）上市公司配资
“当有一天人类在月球上有工厂，我坐火箭去出趟差，7天后回来，这可能会变成司空见惯的事情。去大洋彼岸开个会，坐火箭，一两个小时抵达，这也可能会实现。”前不久，商业火箭公司中科宇航创始人、董事长杨毅强向记者描绘了这个场景。
最近，我国申报了总规模超20万颗卫星的卫星网络资料。根据“先申报、先发射、先占用”的国际规则，须在一定期限内把一定比例的卫星发上天，否则申报数量将会缩减甚至作废。在这种紧迫形势下，如申报成功，我国火箭运力、卫星产能、可回收技术急需实现迭代升级。
中国商业航天发展来到第十年，机遇与挑战共舞，动力与阻力并存。到底何时能够实现火箭可重复使用？如何真正走通一条低成本、高频次、规模化的发展路径？
制胜之道：构建技术、效率和生态的三重保障
2025年，我国商业运载火箭发射25次，全年入轨商业卫星311颗，占我国全年入轨卫星总数的84%，并挑战了两次真正意义上的火箭可重复使用任务。
在这场行业竞速跑中，让企业脱颖而出的，是由技术、效率和生态构建的三重保障。
技术创新是发展根基。
庞大卫星布局催生持续、大规模的火箭发射需求，传统的一次性火箭运力成本高，提升火箭运力性价比与发展可重复使用技术成为破题关键。
2023年7月，由蓝箭航天研制的朱雀二号火箭率先实现全球首枚液氧甲烷火箭入轨。两年后，这家公司又一次向火箭可重复使用技术发起冲击，朱雀三号成功实现入轨，尽管没有顺利回收，但却是一次值得肯定的尝试。
“朱雀系列火箭攻克了液氧甲烷发动机关键核心技术，解决了煤油发动机的结焦问题，这是实现火箭可重复使用的最佳路径之一。”蓝箭航天创始人张昌武说。
天兵科技率先开展“一箭36星”发射技术攻关；中科宇航研制出高性能、轻质化液氧煤油发动机；银河航天完成全球首款大规模全柔性太阳翼卫星的发射入轨；微纳星空实现以亚米级高分光学相机为代表的多种核心载荷自主研发；太空计算星座“三体计算星座”正式进入组网阶段……不少手握关键核心技术的企业走在行业前列，各展所能。
效率提升是角逐焦点。
专家测算，按照现在我国卫星的申报总数，我们需要在未来9年内成功向太空发射超过2.5万颗卫星，在未来12年累计发射超过12万颗卫星。
如何接住“泼天”的卫星订单？“像批产汽车和手机一样批产卫星”成为行业共识。
我国工业基础优势和数字技术融合优势持续发力。2026年1月19日，由银河航天承担研制任务的一组卫星互联网低轨卫星发射成功，首次实现数字化全流程贯通的批量生产，效率大幅提升。
“批量‘造星’指日可待！”微纳星空副总经理程楠介绍，公司的智能化产线将单星总装测试周期从传统的3—4个月大幅缩短到1—1.5个月，最快可达到20—25天。同时，智能化产线可节省大量装配资源，每年能够打造150颗200—500公斤级卫星。
这一效率变革正在稳步拓展，在中国航天科技集团商业卫星公司里，500公斤级卫星20天即可具备出厂状态，柔性太阳翼等核心部件实现规模化生产。
可堆叠卫星是新趋势。“我们打造的平板构型卫星能够让多颗卫星像书本一样摞在一起，一次把更多卫星发上天，极大地提高火箭的使用效率。”银河航天星座通信系统架构师林广荣说。
生态完善是重要支撑。
位于山东海阳的东方航天港打造了“天上有星、陆上有箭、海上有船、空中有网”商业航天全产业链，涵盖卫星制造、火箭发射、测控服务等。“我们的火箭在总装厂房诞生后，仅需5公里便能运抵垂直厂房，经垂直总装后即可平稳地移上发射船。”东方空间联合创始人布向伟说，一系列配套流程降低了协作成本，形成加速创新的良性循环。
“北京是国内商业航天产业链最全的城市，聚集了全国七成以上商业火箭整箭企业和五成以上商业航天百强企业，形成了‘南箭北星’格局，从‘造火箭’到‘用卫星’在这里实现闭环。”北京市科委、中关村管委会材制处处长徐剑表示。
发展困局：盈利模式尚未形成、资源受限
商业航天到底挣不挣钱？
回归商业航天的本质，它是以市场为主导、以盈利为目的的航天活动。当前，我国商业航天企业已超600家。据业内人士透露，大部分企业仍在为“未来”烧钱，仅靠发射任务难以为继，高度依赖融资，市场开拓不足。少部分技术领先或已经进入批量生产阶段的公司在盈利上实现突破，产业链上不同位置的公司利润率存在差距。
专家分析，火箭发射成本是制约商业航天发展的核心要素。
降本增效的路径很多。杨毅强介绍：“力箭一号通过模块化、通用化设计理念，对火箭总体和关键分系统进行系统整合与优化，显著降低了研制和发射成本。”“海上灵活发射可减少因轨道避让导致的运载能力损失，也是降本增效的重要方式之一。”布向伟说。
但是，降本增效很大程度上还是要靠火箭可重复使用技术。
专家算了一笔账：火箭成本“大头”是发动机和箭体，一级箭体的成本占70%以上。一旦突破可重复使用技术，让箭体和发动机回收继续使用，可以让火箭总发射成本下降40%—60%。
“硬骨头”难啃。2025年12月3日，朱雀三号发射成功；20天后，“国家队”商业航天火箭长十二号甲发射成功。遗憾的是，两次任务都未能实现回收，但都获取了火箭真实飞行状态下的关键工程数据，为后续发射、子级可靠回收奠定了重要基础。
专家特别提醒，可回收技术难度很大，长期来看能够降低成本，但短期可能无法满足预期。专家解释说，火箭重复使用需增加回收结构、预留推进剂，从而导致运载效率下降30%—60%，这会直接抵销重复使用带来的成本摊薄收益。火箭回收须在预留返回燃料的情况下仍然提供足够的运力，否则火箭的经济性会大打折扣。“由此可见，重复使用只是降本途径而非最终目的，其技术应用必须结合高运载效率与强生产能力。”专家建议。
采访中，还有一个普遍困扰商业航天企业的问题：资源受限。
“实现高频次，那得有机会发射，但现在我们发射的机会还不够多，需要争取有限的工位使用资源。”一位从业人员直言不讳。
目前，国内拥有4座发射场、1座海上发射基地，发射工位共约20个。受访企业表示，发射工位资源较紧张，制约了商业发射频次。
“要建立适应‘航班化发射’的监管体系，推动空域使用、频率申请等环节向‘航空式管理’转变，实现高效周转和快速发射的常态化审批。”一位业内人士建议，没有高频次的尝试，就不可能有技术的真正成熟。
突破桎梏：加快需求牵引和精准支持
产业链下游应用端的巨大牵引，是商业航天可持续发展的源头活水。
换句话说，申报的卫星数量不是真需求，入轨的卫星数量也不是真需求。太空经济产业实现完整商业闭环，关键在于最后一环：应用场景。这才是真正的行业需求。
专家表示，卫星互联网就是6G时代的太空基站，一旦实现手机直连卫星，即使人们在偏远山区、海上等信号很差的地方，也能通过卫星实现顺畅通信。商业遥感卫星获取大量精准的地理信息数据，高效助力灾害预警、应急救援等工作；卫星通信、导航与遥感一体化服务，加快支撑智慧城市发展。“未来的商业航天主要依靠空天数据服务来获取利润。”专家分析。
为破解卫星互联网应用需求“叫好不叫座”困局，国家正在发力。
2025年11月底，国务院办公厅发布《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，鼓励卫星服务应用场景拓展，推动空天地一体融合应用。
专家建议，要借助政策“东风”，以场景建设发布为切入点，推动相关主体在应急救灾、自然资源监测等方面对商业卫星服务加大采购力度，并深度挖掘在手机直连卫星通信、保险理赔等领域的应用。
诸多企业反馈的“资源受限”“资金不足”等瓶颈问题，也正在得到全社会多方重视与回应。
“我们期待一个以国家发展为驱动、面向市场提供需求、各家企业平等竞争采购服务的模式。”北京航天驭星科技股份有限公司副总裁曹梦表示。
重大政策利好密集出台——
2025年11月，国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，将商业航天纳入国家航天发展总体布局，加快形成航天新质生产力，实现航天发展效能整体提升，有力支撑航天强国建设；进一步开放国家任务，面向民营商业航天公开招标采购；引入耐心资本，容忍创新过程中的试错成本……
“看到国家政策进一步向商业航天倾斜，我们备受鼓舞。希望尽快出台更加具体的配套举措，探索更多元的安全监管，提高对行业的包容度。”一位从业者表示。
2026年，力箭二号、天龙三号等一大批商业火箭计划发射，更多可回收火箭发射和回收的尝试，将进一步缩小与国外的技术差距。
我们期待一个真正商业航天大年的到来上市公司配资。
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